היתכן ש – S&P 500 בצרות? תמחור יתר, טראמפ והירידות – ומה זה אומר על תיק ההשקעות שלכם

שוק ההון האמריקאי סוער. מדד S&P 500 צונח, טראמפ מטיל מכסים, והמשקיעים חוששים. אבל רגע לפני שאתם מוכרים מתוך לחץ – חשוב להבין מה באמת קורה ולמה.

השוק האמריקאי בצל ירידות – עובדות ורקע

שוק ההון האמריקאי חווה בתחילת החודש (אפריל 2025) ירידות חדות ויוצאות דופן. מדד S&P 500, הכולל את 500 החברות הגדולות בארצות הברית, איבד כ-15% מערכו מאז תחילת השנה ונכון ל- 6% באפריל 2025 – נסחר סביב 5,074 נקודות1.
בשבוע זה בלבד, נמחקו מהשוק האמריקאי טריליוני דולרים, במה שנחשב ליום המסחר הגרוע ביותר מאז משבר הקורונה2. הכותרות מדברות על "פאניקה", "קריסה" ואפילו על "סוף עידן הכלכלה החזקה בעולם", אך רגע לפני שממהרים למכור – חשוב להבין מה באמת קורה.

טראמפ חוזר – ומערער את השווקים

בינואר 2025 דונלד טראמפ חזר לבית הלבן והחל ליישם מדיניות כלכלית אגרסיבית. הוא הכריז על הטלת מכסים גורפים על יבוא ממדינות כמו סין, הודו, האיחוד האירופי ומקסיקו³.

בנוסף, שונו כללי המיסוי על רווחי חברות אמריקאיות שפועלות בחו"ל – מהלך שמטרתו "להחזיר את התעשייה הביתה", אך בפועל יצר חוסר ודאות ופגע בחברות ענק כמו אפל, אמזון וטסלה4.

השווקים הגיבו בירידות חדות. הסיבה: חשש ממלחמות סחר, אינפלציה, ירידה בצריכה, והאטה עולמית. הציבור הרחב, שמקבל את המסרים דרך סיסמאות על "הגנה על הכלכלה האמריקאית", לרוב אינו מבין את ההשפעה הישירה של הצעדים האלו על שוק המניות.

תיקון או קריסה? השוק היה אולי יקר מדי?

מעבר למדיניות טראמפ, רבים סבורים כי מדד S&P 500 היה מתומחר הרבה מעבר לשוויו ההוגן גם לפני תחילת 2025. חברות רבות נסחרו במכפילים גבוהים, רובן מבוססות על תחזיות עתידיות ולא בהכרח על רווחים בפועל5.

בשנים האחרונות נרשמה עלייה מסיבית ברכישות עצמיות (buybacks) – מהלך שבו חברות רוכשות את מניות עצמן, ובכך מעלות את מחיר המניה באופן מלאכותי6.

הירידות הנוכחיות הן ככל הנראה תיקון טבעי ומתבקש לשוק שצבר עודף שווי. זו לא בהכרח קריסה – אלא חזרה לרמות ריאליות יותר, שמסייעת לנרמל תמחור.

פיזור השקעות – כך מגנים על הכסף

בתקופות כאלה, הדבר החשוב ביותר הוא פיזור השקעות נכון.
זה כולל שילוב בין מניות, אג"ח, פיקדונות ומוצרים נזילים, לצד פיזור גיאוגרפי וענפי.

בטווח הקצר: חשוב להחזיק חלק מהתיק באפיקים סולידיים כגון אג"ח ממשלתיות קצרות, קרנות כספיות ופקדונות – אלה מספקים יציבות ונזילות7.

לטווח הארוך: השקעה במדדים רחבים כמו S&P 500 עדיין נחשבת אסטרטגיה חכמה. לאורך ההיסטוריה, השקעה במדד לתקופה של מעל 20 שנה מעולם לא הסתיימה בתשואה שלילית8.

גישה זו מגובה גם ב-"מודל הצ'יליאני", לפיו ככל שהמשקיע צעיר – ניתן להרשות לו יותר מניות, בשל הזמן להתאוששות במקרה של ירידות זמניות9.

ומה בישראל? הבורסה המקומית מתפקדת אחרת

מדד ת"א 125 רשם מתחילת 2025 עלייה של כ-2.2%, בניגוד מוחלט לירידות החדות בוול סטריט10. מדד בנקים 5 אף הראה יציבות בזכות רווחיות גבוהה בתקופה של ריביות גבוהות11.
הסיבות:
– הכלכלה הישראלית פחות תלויה במלחמות סחר עולמיות.
– תמחור החברות בישראל נחשב שמרני יחסית.
– סקטור הבנקאות בישראל מהווה עוגן יציב בתקופות תנודתיות.
פיזור גיאוגרפי, כמו שילוב בין השקעות בארה"ב לישראל, מסייע לרכך ירידות בשוק אחד באמצעות יציבות בשוק אחר.

הפסד על הנייר ≠ הפסד אמיתי

כל עוד לא מכרתם – לא הפסדתם.
"הפסד על הנייר" מתרחש כשהשווי של השקעה יורד, אך היא עדיין מוחזקת. לעומתו, "מימוש הפסד" קורה כשמוכרים את ההשקעה במחיר נמוך ממחיר הקנייה.

ברוב המקרים, מי שנבהל ומוכר בירידות – מפספס את העליות הבאות.
היסטורית, אחרי ירידות של 10%–20% במדדים, השוק התאושש בתוך חודשים ספורים ואף קבע שיאים חדשים12.

מסקנה: לא להילחץ – אלא לבדוק!

אל תיתנו לכותרות להכתיב את ההחלטות הפיננסיות שלכם. שוק ההון תמיד היה תנודתי, ודווקא בזמנים כאלה חשוב לשמור על קור רוח, לחשוב לטווח ארוך ולבדוק האם תיק ההשקעות שלכם בנוי נכון.

רוצים סדר? הזמן הכי טוב לבדוק את התיק זה אתמול

אני מזמין אתכם לפנות אליי,
אלכסנדר יובנוביץ' – Agoran Pensioni,
לבדיקה מקצועית של מבנה התיק, תכנון פיננסי מקיף וחוות דעת שתעזור לכם לפעול נכון.
עגורן לא מתרגש מרוח – הוא מתוכנן להתמודד איתה. ככה גם התיק שלכם צריך להיראות.

מילון מקורות:

📚 הבהרה חשובה לקוראים
הגרפים, התמונות והמידע במאמר נאספו ונבדקו בקפידה ממקורות מהימנים, מתוך מטרה להגיש לכם תוכן מדויק, מעודכן ונוח להבנה – כדי שתוכלו לקבל תמונה ברורה של המצב בשווקים.

וכמובן...
למי שאוהב לבדוק כל נתון עד הסוף – צירפתי גם את המקורות המלאים בסוף המאמר.
(לא חובה לקרוא אותם – אבל הם שם, במיוחד בשביל הפדנטים 😉)

1. https://finance.yahoo.com/quote/%5EGSPC/history/?utm_source=chatgpt.com ↩︎
2. https://www.cbsnews.com/video/stock-market-loses-nearly-2-trillion-after-trump-tariff-announcement/ ↩︎
3. https://www.theguardian.com/us-news/2025/apr/05/trump-tariffs-come-into-effect-in-seismic-shift-to-global-trade?utm_source=chatgpt.com ↩︎
4. https://money.usnews.com/investing/articles/2017-05-08/why-trumps-tax-cut-plan-will-fuel-stock-buybacks-not-jobs ↩︎
5. https://www.advisorperspectives.com/dshort/updates/2025/04/02/market-valuation-is-the-market-still-overvalued?utm_source=chatgpt.com ↩︎
6. https://press.spglobal.com/2025-03-19-S-P-500-Q4-2024-Buybacks-Increase-7-4-and-2024-Expenditure-Sets-New-Record-by-Increasing-18-5-Earnings-Per-Share-Increases-from-Buybacks-Decline-for-the-Quarter,-as-Q1-2025s-Impact-is-Expected-to-Increase ↩︎
7. https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001482125&utm_source=chatgpt.com ↩︎
8. https://www.capitalgroup.com/individual/planning/investing-fundamentals/time-not-timing-is-what-matters.html?utm_source=chatgpt.com ↩︎
9. https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001356837 ↩︎
10. https://tradingeconomics.com/israel/stock-market ↩︎
11. https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001505653 ↩︎
12. https://getmoneyrich.com/stock-market-correction/ ↩︎
13. https://getmoneyrich.com/stock-market-correction/ ↩︎

כתב ויתור משפטי:
אין באמור לעיל להוות ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ייעוץ פנסיוני או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בצרכים, בנתונים ובמטרות של כל אדם.
המידע במאמר נועד למטרות מידע כללי בלבד, ואינו מהווה המלצה לביצוע פעולה פיננסית כלשהי.
הכותב ו/או Agoran Pensioni אינם נושאים באחריות לכל נזק ישיר או עקיף שייגרם מהסתמכות על המידע.